紧缩出乎意料今日或低开收阳

[编者注]央行昨晚公布上调存款准备金率0.5个百分点,据测算,此举将冻结商业银行资金近3000亿元。市场人士分析，今日A股将会低开收阳。

近期央行加息的可能性不大？ 股市短期受影响

市场人士分析:期证券市场一直受到两个相互矛盾的因素影响,一个是经济基本面好转,一个是政策正在收缩,因此大盘表现出反复震荡。上述政策肯定对市场预期产生一些负面的冲击,而且这个时间点基本上超出了所有人的预期,所以我们认为短期来看会对市场造成负面的影响,但是中长期走势还是取决于经济基本面的变化。 >>>>>[阅读全文]

主线或引发突破 银行收益短期无影响

随着一系列影响A股市场短线走势因素的明朗，市场的投资心态会渐趋平稳。事实上，盘面显示，观望资金已再度瞄上了小市值品种，故昨日中小板新股、创业板等品种再度企稳回升，成为A股市场一个新的兴奋点。 A股正形成“品”字形的三大主线。 >>>>>[阅读全文]

A股或陷迷离 今日或低开收阳

“这个消息应该是很出乎市场的意料，周三可能低开。”南京证券分析师温丽君说，此次上调准备金率的时间窗口早于市场预期的春节后，而且调整前的存款准备金率就已经处在高位，因此该政策是很有杀伤力的紧缩措施，市场需要消化一下。 >>>>>[阅读全文]

近期央行加息的可能性不大？

交通银行(601328)首席经济学家连平指出，从去年二季度开始，央行对信贷投放进行窗口指导以及通过公开市场操作等方式进行微调，可以看做是收紧政策的第一个阶段。而从1月存款准备金率上调开始，央行有可能会继续使用数量型工具甚至价格型工具进行调控，这可以看做是政策收紧的第二个阶段。

兴业银行(601166)资金营运中心资深经济学家鲁政委也对《第一财经日报》表示：“政策收紧已经进入实质性阶段。”

转向信号已经明确释放，未来的货币政策将何去何从？【阅读原文】

政策锁定资金近3000亿 股市短期受影响

“多少有些出乎意外,但在一定程度上也符合预期。”国金证券(600109)(600109)宏观研究员王晓辉认为,央行在这个时间点出台这个政策有两个原因:一是刚刚公布的出口数据反映外需的情况非常好,使得宏观经济对之前非常宽松的政策环境的依赖程度大大下降,增强了政策收缩的必要性。另一个原因是,新年的第一周商业银行放贷的速度非常快,一周投放6000亿,平均每天接近1000亿,不符合此前国务院和央行对均衡放贷的要求,这一严厉的政策将对此进行调控。他认为,未来是否还会进一步出台紧缩政策需待一季度政策执行效果情况而定。如果一季度信贷投放没有达到均衡的目标,政府还会继续出台紧缩政策。

“近期证券市场一直受到两个相互矛盾的因素影响,一个是经济基本面好转,一个是政策正在收缩,因此大盘表现出反复震荡。上述政策肯定对市场预期产生一些负面的冲击,而且这个时间点基本上超出了所有人的预期,所以我们认为短期来看会对市场造成负面的影响,但是中长期走势还是取决于经济基本面的变化。”他指出。【阅读原文】

一次性回笼资金3000亿 银行收益短期无影响

对央行昨晚提高存款准备金率之举，国泰君安分析师伍永刚昨日指出，此举对于商业银行短期影响为“中性”，不会压缩商业银行的收益率。

“商业银行可以调整超额存款准备金去补充存款准备金，来补充流动性。”兴业银行(601166)资深经济学家鲁政委也认为，由于市场紧缩预期，银行议价能力可能上升。

伍永刚昨日同时测算，此次上调0.5个百分点将回笼3000亿元左右资金，而央行一个礼拜通过公开市场操作就能回笼1000亿元。

但也有分析人士认为，对于目前流动性不够宽裕的中小银行来讲，若政策进入持续的紧缩期，再加上银监会继续严控存贷比，中长期看会对它们产生负面影响。【阅读原文】

又一只靴子落地了 主线或引发突破

随着一系列影响A股市场短线走势因素的明朗，市场的投资心态会渐趋平稳。事实上，盘面显示，观望资金已再度瞄上了小市值品种，故昨日中小板新股、创业板等品种再度企稳回升，成为A股市场一个新的兴奋点。

A股正形成“品”字形的三大主线：

最突出的主线显然是受益于经济增长的周期性强的品种，其中尤以航运股以及以航运为产业链的相关品种的表现最亮眼，昨日的中海集运(601866)就是典型，而中集集团(000039)、振华重工(600320)等相关受益产业品种也在近期出现资金流入的态势。如果多头能够沿着这一思路深度挖掘，那么，必然会产生源源不断的做多能量，因为经济复苏主线不仅仅是出口拉动下的航运股，还包括化工等诸多周期性强的品种，若航运股的活跃将打开多头新的做多视野，从而牵引A股市场的活跃。

而紧随其后的两大主线，则是以产业升级思路以及年报含权思路为主线。

前者主要是LED、3G等新业务的应用所带来的市场增量需求，这可能也是近期同方股份(600100)、华工科技(000988)、三安光电(600703)(600703)、水晶光电(002273)(002273)等品种反复活跃的主因。

后者主要是前文提及的小盘新股，它们的优势在于高公积金，从而赋予其极强的含权预期。而历史经验显示，每年初均是新股炒作的黄金季节。一方面，这时候市场资金充沛，另一方面，此时年报含权预期高涨。

在操作中，建议投资者积极关注主线拓展所带来的投资机会，比如说经济复苏的主线可能会向化工股、钢铁股、焦炭股等周期性强的品种拓展，再比如说含权股会向拥有高资本公积金的再融资个股方向拓展。

另外，对航运股、新股等成交量持续活跃的品种也可跟踪。【阅读原文】

消息不再扑朔 A股或陷迷离

对于这一消息，一资深市场人士认为，消息本身虽然是利空，但对A股市场而言，上调准备金率是早有预期，现在正式公布就是靴子落地。当然消息本身对市场肯定会形成影响，但估计也就是今天低开高走这样的影响，对A股冲击应该不会很大。

该人士表示，从昨天走势看，权重股集体大涨显然是受股指期货和融资融券的影响。权重股一口气拉升近100点，显然不是做做样子。考虑到A股已经震荡了很久，一直跌不下去，所以这样的利空应该不会令指数立刻掉头向下。

一券商自营高管认为，紧缩政策的实施通常是应对经济过热。央行现在上调存款准备金率，起码说明现在宏观经济没有问题，但政策还是会对银行和地产板块产生负面影响。【阅读原文】

“紧缩”出乎意料 今日或低开收阳

“这个消息应该是很出乎市场的意料，周三可能低开。”南京证券分析师温丽君说，此次上调准备金率的时间窗口早于市场预期的春节后，而且调整前的存款准备金率就已经处在高位，因此该政策是很有杀伤力的紧缩措施，市场需要消化一下。

对于选择在此时间结点出台紧缩措施，温丽君认为管理层有几方面的考虑：首先，显示出管理层对1月份的信贷投放量非常担心，对资产泡沫很是担忧。有消息称，今年1月份第1周银行贷款就增长6000亿元，远超出业内预期。

但另一方面，温丽君提醒，也需要看到管理层出台此措施背后较为积极的一面，“12月份CPI数据可能要超预期，出口情况可能较好等因素都支撑着管理层出此政策。”

“现在做空动能也不是太大，毕竟实体经济是向好的。”温丽君说。

东海证券分析师王凡也认为，上调存款准备金率这一消息，将会影响周三股指开盘低开。“不过市场并不会出现大幅调整，上证指数近期仍会呈现从半年线到3300点之间的反复震荡中。”

“其实，现在调（存款准备金率）和春节后调（存款准备金率）没有太大的区别。”王凡指出，国内通胀压力与日俱增，抑制通胀的关键就在于控制银行信贷，以使中国经济走上高增长低通胀之路。

兴业证券首席策略分析师张忆东说，存款准备金率早上调好于晚上调，根据兴业证券最新报告预测，今年全年CPI数据为3.5%之上是大概率事件。

张忆东判断，周三股指将低开，并以一根阳线收盘，短期内受资金偏紧的压力和投资者的恐慌情绪，大盘将宽幅波动，回调时可逢低买入。 【阅读原文】

【点击查看：存款准备金率历次调整后股市表现】

和讯消息 以下为历次调整后股市首日表现统计：

2007年后准备金率历次调整后影响股市

次数公布时间调整前调整后幅度公布后首个交易日沪指表现1708年10月15日16.5%16%0.5%下跌4.25%1608年9月25日17.5%16.5%1%下跌0.16%1508年06月07日17%17.5%1%下跌7.73%16.5%17%1408年05月12日16%16.5%0.5%下跌1.84%1308年04月16日15.5%16%0.5%下跌2.09%1208年03月18日15%15.5%0.5%上涨2.53%1108年01月16日14.5%15%0.5%下跌2.63%1007年12月08日13.5%14.5%1%上涨1.38%907年11月10日13%13.5%0.5%下跌2.4%807年10月13日12.5%13%0.5%上涨2.15%707年09月06日12%12.5%0.5%下跌2.16%607年07月30日11.5%12%0.5%上涨0.68%507年05月18日11%11.5%0.5%上涨1.04%407年04月29日10.5%11%0.5%上涨2.16%307年04月5日10%10.5%0.5%上涨0.43%207年02月16日9.5%10%0.5%上涨1.40%107年01月5日9%9.5%0.5%上涨0.94%

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