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【资讯】短期内立足防御

发布时间:2020-10-17 01:51:14 阅读: 来源:石雕厂家

短期内立足防御

10月下旬以来的反弹并未持续太久,市场于近期再次陷入回调整理状态。在不少基金看来,前期反弹是基于政策微调的预期,但目前看来短期内政策取向与实际措施并不明晰,而经济增速持续下滑,欧债问题仍然存在,短期内A股市场或仍将反复震荡,投资上立足防御或是较好策略。  博时基金指出,短期内政策全面转向宽松缺乏支撑,目前政策取向与实际措施并不明晰,或牵制市场做多情绪。具体来看,10月底至11月初的这轮反弹,基本触发点是对流动性放松的预期,流动性敏感的行业涨幅冲在前面。而后来的事实证明,市场对这一预期的反应是过度了。政策全面转向宽松缺乏支撑,房地产政策近期放开更无可能。年关将至,政策取向与实际措施并不明晰。当前距年底40天左右,货币市场利率显现再度上扬态势,银行频推年化收益率为5-6%的理财产品,凸显流动性紧张高峰或将再一次到来。  此外,中央经济工作会议召开在即,在当前国内外形势错综复杂、问题频发的环境下,贸然地进行政策上重大调整可能性是较小的。在这一时点上,维持各方面的稳定当是首选之计。金融系统的稳定和安全很可能成为会议的重点议题。此情景再次支持定向宽松不会转向全面放松的判断。  大摩华鑫基金则认为,短期内市场信心不足主要是来自对经济面的担忧。具体来看,前期市场的反弹主要源自对流动性预期的改变,10月份新增信贷超预期也一定程度上验证了政策转向的预期,然而目前经济本身仍然处于下滑的过程中,尚未到达预计中的拐点。此外,即将召开的中央经济工作会议将对明年的经济发展定下基调,在经济工作会议召开之前市场回调等待也是在底部区域的必由阶段。  基于对后市的谨慎判断,不少基金表示投资上立足防御不失为较稳妥的策略。“市场当下确立的游击战性质的战略部署尚未有根本改变,操作上宁可迂回而不冒进。” 博时基金宏观策略部总经理如是表示。  兴业全球基金经理董承非则认为,目前经济接近最困难的时候,股市也接近底部了,未来A股市场的下跌空间有限或在20%以内,但是新行情还未产生,仍处在磨人的等待过程中;且未来一段时间经济增速下降,股市不存在大的系统性机会。在此情况下,最好的选择是多看少动,采取保守的投资策略。

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